AI基金中歐品質(zhì)消費(fèi)股票A（005620）披露2025年年報，2025年基金利潤705.85萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0745元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.58，截至2025年末寧夏橡塑專用膠廠家，基金規(guī)模為9327.71萬元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至4月9日，單位凈值為1.031元。基金經(jīng)理是成雨軒，目前管理4只基金。其中，截至4月9日，中歐時代智慧混A近年復(fù)權(quán)單位凈值增長率，達(dá)0.38；中歐消費(fèi)主題股票A低，為-11.16。

　　基金管理人在年報中表示，展望2026年，我們預(yù)計經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會前低后，在不依賴地產(chǎn)企穩(wěn)的條件下實現(xiàn)從長期通縮轉(zhuǎn)入溫和再通脹。2026年外需仍將是拉動經(jīng)濟(jì)增長的引擎；內(nèi)需面，我們預(yù)計今年核心城市的地產(chǎn)價格也有望觸底，居民消費(fèi)預(yù)期或迎來。從海外來看，預(yù)測 2026年全球依然會財政貨幣雙寬松，AI 相關(guān)投資保持位，地緣沖突或?qū)⒓觿　τ谙M(fèi)而言，25年新老消費(fèi)冰火兩重天，以潮玩、美容護(hù)理、新售為代表的新消費(fèi)階段受到市場青睞，而跟經(jīng)濟(jì)關(guān)系較大的傳統(tǒng)消費(fèi)仍低迷，但我們預(yù)期2026需要格外重視傳統(tǒng)消費(fèi)的機(jī)會，伴隨房價見底企穩(wěn)，通脹回歸，傳統(tǒng)消費(fèi)盈利和估值將有望迎來戴維斯雙擊。新消費(fèi)每年都會出現(xiàn)，需要我們自下而上去發(fā)現(xiàn)。

　　我們會持續(xù)持有那些商業(yè)模式良好、能夠不斷產(chǎn)生現(xiàn)金流的核心資產(chǎn)。我們長期依然看好AI、智能汽車、互聯(lián)網(wǎng)等科技創(chuàng)新向；在消費(fèi)域，服務(wù)、消費(fèi)品、消費(fèi)出海等機(jī)會值得關(guān)注；周期、制造業(yè)中，擁有全球化能力、壁壘的企業(yè)寧夏橡塑專用膠廠家，萬能膠生產(chǎn)廠家也是我們關(guān)注的。

　　截至4月9日，中歐品質(zhì)消費(fèi)股票A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-7.13，位于同類可比基金18/43；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-11.44，位于同類可比基金24/43；近年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-3.03，位于同類可比基金19/43；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-20.83，位于同類可比基金20/41。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日寧夏橡塑專用膠廠家，基金近三年夏普比率為-0.0972，位于同類可比基金23/41。

　　截至4月9日，基金近三年大回撤為32.01，同類可比基金排名17/41。單季度大回撤出現(xiàn)在2022年季度，為30.5。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.84，同類平均為88.26。2025年季度末基金達(dá)到93.81的倉位，2024年季度末低，為78.22。

奧力斯    萬能膠生產(chǎn)廠家    聯(lián)系人：王經(jīng)理    手機(jī)：13903175735（微信同號）    地址：河北省任丘市北辛莊鄉(xiāng)南代河工業(yè)區(qū)寧夏橡塑專用膠廠家

　　截至2025年末，基金規(guī)模為9327.71萬元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共計1.45萬戶，計持有8569.69萬份。其中管理人員工持有1.96萬份，占比0.02，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.04，個人投資者占比99.96。

　　截至2025年12月31日，基金近年換手率約251.71，持續(xù)2年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較，近2年前十大重倉股集中度長期過60。截至2025年末，基金十大重倉股分別是山西汾酒、貴州茅臺、瀘州老窖、騰訊控股、李寧、牧原股份、思摩爾、滔搏、優(yōu)然牧業(yè)、安井食品。

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